PMP考试难点：NPV到底怎么算？

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　　NPV

　　通过使用贴现率以及一系列未来支出(负值)和收入(正值)，计算一项投资的净现值。

　　语法

　　NPV(rate,value1,value2, ...)

　　Rateee 是某一期间的贴现率。

　　Value1, value2, ..... 代表支出及收入的 1 到 29 个参数。

　　Value1, value2, ... 在时间上必须具有相等间隔，并且都发生在期末。

　　NPV 使用 value1, value2, ... 的顺序来解释现金流的顺序。所以务必保证支出和收入的数额按正确的顺序输入。

　　如果参数为数字、空值、逻辑值或数字的文本表达式，则都会被计算在内;如果参数是错误值或不能转化为数字的文本，则将被忽略。

　　说明

　　函数 NPV 假定投资开始于 value1 现金流所在日期的前一期，并结束于列表中最后一笔现金流的当期。函数 NPV 依据未来的现金流来进行计算。如果第一笔现金流发生在第一个周期的期初，则第一笔现金必须添加到函数 NPV 的结果中，而不应包含在 values 参数中。有关详细信息，请参阅下面的示例。

　　如果 n 是值列表中的现金流的次数，则 NPV 的计算公式如下：

　　函数 NPV 与函数 PV(现值)相似。PV 与 NPV 之间的主要差别在于：函数 PV 允许现金流在期初或期末开始。与可变的 NPV 的现金流数值不同，PV 的每一笔现金流在整个投资中必须是固定的。有关年金与财务函数的详细信息，请参阅函数 PV。

　　函数 NPV 与函数 IRR(内部收益率)也有关，函数 IRR 是使 NPV 等于零的比率：NPV(IRR(...), ...) = 0。

　　示例 1

　　在下面的示例中：

　　Rate 是年贴现率。

　　Value1 一年前的初期投资。

　　Value2 第一年的收益。

　　Value3 第二年的收益。

　　Value4 第三年的收益。

　　Rate Value1 Value2 Value3 Value4 公式 说明(结果)

　　10% -10000 3000 4200 6800 =NPV([Rate], [Value1], [Value2], [Value3], [Value4]) 此项投资的净现值 (1,188.44)

　　在上例中，将开始投资的 $10,000 作为数值参数中的一个。因为此项付款发生在第一期的期末。

　　示例 2

　　在下面的示例中：

　　Rate 年贴现率。可表示整个投资的通货膨胀率或利率。

　　Value1 一年前的初期投资。

　　Value2 第一年的收益。

　　Value3 第二年的收益。

　　Value4 第三年的收益。

　　Value5 第四年的收益。

　　Value6 第五年的收益。

　　Rate Value1 Value2 Value3 Value4 Value5 Value6 公式 说明(结果)

　　8% 40000 8000 9200 10000 12000 14500 =NPV(Rate, [Value2], [Value3], [Value4], [Value5], [Value6])+[Value1] 此项投资的净现值 (1,922.06)

　　8% 40000 8000 9200 10000 12000 14500 =NPV(Rate, [Value2], [Value3], [Value4], [Value5], [Value6], -9000)+[Value1] 此项投资的净现值，包括第六年中 9000 的赔付 (-3,749.47)

　　在上例中，一开始投资的 $40,000 并不包含在数值参数中，因为此项付款发生在第一期的期初。