【行家】深圳2015年8月22日 《商业地产资产证券化操作手法与法律风险管理》高峰会

深圳8月22日                  

■ 课程背景

业界有言，商业地产较高的境界就是资产证券化。目前，我国资本市场的发育不完善，融资渠道比较狭窄，尤其体现在融资渠道的单一性，这造成了两个尴尬的境地；一是资金筹集进入一个瓶颈状态，二是银行长期背负巨额的不良资产，使得融资的风险倍增。随着行业的发展，商业地产操盘者纷纷试图打破融资困境，脱离“为商业而商业”，将长远的目光纷纷投向了资产证券化的道路，投身资本市场较具吸引力的“斗兽场”。资产证券化是商业地产较核心的目的，事实上，招商、中信、海印、华侨城等开发商，纷纷进行资产证券化，试图让资本腾飞。

但是，在商业地产资产证券化的操作过程中，道路并不平坦，收益和风险并存体现得尤为明显。本课程基于当前商业地产资产证券化的星星之火，全面分析了商业地产资产证券化的障碍、趋势与法律环境，采用诸多案例解读当前商业地产资产证券化主流交易架构，并重点讲解了商业地产资产证券化核心法律风险，让您提前了解商业地产资产证券化的交易架构及法律风险。这是一次商业地产资产证券化的启蒙实战课，将为正准备做商业地产资产证券化的房地产企业带了新的思路与方向，让您提前规避法律风险。

邀请对象

1、房地产企业总裁、总经理、副总经理等公司领导层

2、房地产企业的财务总监、财务经理、法务总监、法务经理等相关人员

■ 课程大纲

第几部分  商业地产资产证券化概述

一、我国商业地产发展与挑战

1.近年来我国商业地产增速较快

2.我国商业地产挑战凸显

3.商业地产存在资产证券化的创新需求

二、我国商业地产资产证券化的主要障碍

1.政策层面

2.资产层面

3.刚性兑付魔咒

三、商业地产经营需要资产证券化支持

1.内在需求——长期资金支持

2.保持物业经营权的完整性，实现统一经营

3.实现众多投资者的参与和选择，形成有效激励机制

4.分散了商业地产风险，促进行业稳定发展

四、我国商业地产资产证券化趋势及法律环境

1.商业地产资产证券化国际经验及发展趋势

2.我国商业地产资产证券化外部法律环境

3.商业地产资产证券化的参与主体及其需求

第二部分  商业地产资产证券化交易框架介绍

一、标准REITs

1.开元REITs交易结构介绍

2.春泉REITs交易结构介绍

二、（准）公募REITs

1.中信启航资管计划交易结构介绍

2.高和资本的中华企业大厦交易结构介绍

3.鹏华前海万科REITs交易结构介绍

三、其他专项资产管理计划实现的商业地产资产证券化

1.海印股份专项资产管理计划交易机构介绍

2.其他资管计划

第三部分  商业地产资产证券化法律风险管理

一、商业地产资产证券化法律法规的不确定性

1.商业地产资产证券化现行法律法规梳理

2.在现行法律框架下商业地产资产证券化的可行路径

二、商业地产资产证券化基础资产法律风险管理

1.基础资产的选定标准

2.基础资产的尽职调查

三、商业地产资产证券化交易结构法律风险管理

1.经营权结构安排

2.财务监管安排

3.税务规划安排

四、商业地产资产证券化税收法律风险管理

1.现行法律法规对于商业地产资产证券化税收规定的缺失

2.现行法律框架下的商业地产资产证券税务筹划